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Repensar la figura del responsable de relaciones con los inversores: crece el impacto de las ASG en la calificación de las empresas

4 de febrero de 2021
Por CSE
Repensar la figura del responsable de relaciones con los inversores: crece el impacto de las ASG en la calificación de las empresas

Por el departamento de investigación del CSE

 

La sostenibilidad Las consideraciones ASG se integran cada vez más en el núcleo de la estrategia empresarial y los marcos de gobernanza, así como en las decisiones de préstamo e inversión de las instituciones financieras. El creciente interés por la sostenibilidad genera una influencia cada vez mayor de las cuestiones ASG en las decisiones estratégicas y de gestión. La sostenibilidad adquiere más peso a escala mundial y los inversores recompensan a las empresas que mejoran sus aspectos ASG.

 

Mientras los inversores institucionales se enfrentan a un realineamiento geopolítico, las empresas y los mercados de crédito navegan hacia una nueva normalidad tras la pandemia del virus de la Corona. Habrá oportunidades de inversión en crédito privado, incluida la financiación de reestructuraciones y la deuda en dificultades. Es más probable que los inversores en empresas canadienses se preocupen por los factores ASG. ¿Canadá está preparada para predicar con el ejemplo?

 

Es un largo camino hasta la cima.

 

Según Calificaciones de riesgo por países de SustainaliticsNoruega encabeza una lista de 172 países que clasifican los esfuerzos realizados para gestionar el capital natural, social e institucional con el fin de generar riqueza y prosperidad a largo plazo. La Clasificación de Riesgo País mide el riesgo para la prosperidad y el desarrollo económico a largo plazo de un país evaluando el grado de sostenibilidad de la gestión de su riqueza. Canadá ocupa el puesto 12 de la clasificación.

 

La capacidad de un país para utilizar y gestionar estos activos de manera eficaz y sostenible viene determinada por los resultados, las tendencias y los acontecimientos en materia de ASG. Impulsada en particular por un rendimiento comparativamente alto en la Clasificación ESG de Sostenibilidad, Nueva Zelanda ocupa el primer lugar, mientras que Canadá se sitúa en el puesto 22 de la lista.

 

Cuando los inversores realizan análisis de bonos soberanos, analizan cuestiones específicas de cada país que afectan a las decisiones de inversión o llevan a cabo análisis macroeconómicos, es imperativo tener una visión a largo plazo de cómo las cuestiones ASG afectan a la prosperidad y el desarrollo económico de un país y considerar el impacto y las perspectivas de los acontecimientos que ocurren en un país.

 

Una nueva mentalidad de pensamiento a largo plazo

 

Existe una gran variedad de normativas relacionadas con ESG aplicables a las empresas constituidas a nivel federal y provincial. En Canadá, la regulación de los mercados de capitales es competencia de las jurisdicciones provinciales y territoriales, y aunque cada provincia y territorio tiene sus propias leyes, reglamentos y normas sobre valores administrados por un regulador local de valores, estos reguladores locales de valores, que forman la Canadian Securities Administrators (la "CSA") han adoptado instrumentos y políticas nacionales que se aplican en todas las jurisdicciones canadienses.

 

Varias empresas públicas canadienses han sido acusadas de ser lentas a la hora de revelar factores ASG que son importantes para la sostenibilidad a largo plazo de sus empresas. Como nota positiva, en noviembre de 2020 los directores ejecutivos de los principales fondos de pensiones canadienses emitieron una declaración conjunta en la que instaban a empresas e inversores a proporcionar información "coherente y completa" sobre ASG para "reforzar la toma de decisiones de inversión y evaluar y gestionar mejor sus exposiciones colectivas al riesgo ASG". En segundo lugar, los consejeros delegados de ocho de las principales gestoras de inversiones de planes de pensiones canadienses emitieron una declaración conjunta en la que pedían a empresas e inversores que contribuyeran a impulsar un crecimiento económico sostenible e integrador.

 

No existe una práctica óptima para la integración de ESG. Por lo tanto, la integración del análisis ASG en el proceso de inversión debe hacerse de la manera que mejor se adapte a cada empresa, sus recursos y sus partes interesadas. Sin embargo, está empezando a surgir un conjunto de buenas prácticas comunes a medida que los inversores profesionales integran cada vez más los factores ASG en sus análisis y procesos de inversión. El principal añadido al proceso de los profesionales es la obtención y el análisis de la información ASG, necesaria para comprender los principales problemas ASG que afectan a una empresa, un sector o un país.

 

A la luz de estos acontecimientos, ha llegado el momento de que las empresas y los consejos de administración consideren si desean iniciar o reorientar su divulgación de información ASG, y cómo hacerlo, en colaboración con los directores de relaciones con los inversores y los profesionales de la sostenibilidad ASG.

 

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