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Engagement en faveur de la législation anti-ESG : Implications pour les institutions financières
Récemment, le gouverneur de Floride Ron DeSantis a réaffirmé sa volonté de faire appliquer la législation anti-environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) de l'État, connue sous le nom de "loi sur la protection de l'environnement". Projet de loi 3 (HB 3). Adoptée en 2023, cette loi pose de nouveaux défis et de nouvelles considérations pour les gestionnaires d'actifs et les institutions financières qui traitent avec les fonds publics de Floride.
La loi HB 3 exige que toutes les décisions d'investissement prises par les gestionnaires des fonds publics de Floride se concentrent uniquement sur les facteurs pécuniaires, c'est-à-dire ceux qui sont censés avoir un effet important sur le risque ou le rendement d'un investissement, sur la base d'horizons et de politiques appropriés. Cette loi exclut explicitement les considérations liées aux intérêts sociaux, politiques ou idéologiques. Cela reflète un scepticisme plus large quant à l'impact financier des facteurs ESG, qui rappelle l'approche de l'administration Trump dans le cadre de la règle finale ESG du ministère américain du Travail pour les plans ERISA adoptée en 2020.
La législation introduit une exigence de "stickering" où les gestionnaires d'investissement doivent inclure une clause de non-responsabilité dans les communications externes liées à des sujets sociaux ou gouvernementaux, indiquant que ces points de vue ne reflètent pas les perspectives de l'État de Floride. Cette exigence, qui s'applique à tous les contrats pertinents après le 1er juillet 2023, souligne la nécessité pour les gestionnaires de certifier la conformité à cette politique chaque année, avec des pénalités importantes en cas de non-respect.
Cette initiative législative a suscité un débat important sur le rôle de l'idéologie politique dans les décisions financières. L'implication plus large est qu'elle pourrait potentiellement limiter les options d'investissement et augmenter les coûts, comme on l'a vu dans d'autres États dotés de lois similaires où le fait d'ignorer les facteurs ESG a conduit à des coûts plus élevés pour le service des obligations municipales. Cette approche pourrait également décourager les investissements extérieurs et compliquer les stratégies opérationnelles des entreprises qui ont traditionnellement pris en compte des facteurs de risque plus larges, y compris les principes ESG.
La position du gouverneur DeSantis s'inscrit dans le cadre d'une conversation nationale plus large, avec environ 20 États adoptant des lois anti-ESG similaires en 2023. Cela reflète une tendance croissante parmi les États dirigés par des républicains à contrer ce qu'ils perçoivent comme le "capital woke". Malgré ces efforts législatifs, la réalité sur le terrain est différente. Le déclin de l'ESG en tant que stratégie d'investissement privilégiée n'est pas seulement dû à l'opposition politique, mais aussi à la dynamique du marché, notamment au renouveau des grandes sociétés pétrolières et à l'évolution de la rentabilité.
Pour les conseillers en investissement et les institutions financières, naviguer dans ce nouveau paysage réglementaire nécessitera un examen attentif des stratégies de conformité sans compromettre leurs responsabilités fiduciaires. Ils doivent également rester attentifs aux éventuelles mises à jour législatives, comme l'indiquent les récentes annonces du gouverneur DeSantis.
Outre la compréhension de l'environnement réglementaire local, les parties prenantes devraient utiliser des ressources telles que le site web interactif "Naviguer dans la réglementation des États en matière d'investissements ESGqui fournit des mises à jour et des informations sur l'évolution de la législation relative à l'ESG aux États-Unis.
Alors que la Floride et d'autres États continuent de façonner le cadre réglementaire relatif à l'investissement et à la gouvernance d'entreprise, la communauté financière doit rester informée et agile pour s'adapter efficacement à ces changements, en conciliant le respect de la législation et des stratégies d'investissement optimales.
Cette évolution permanente souligne l'interaction complexe entre la politique et la finance dans le monde de l'investissement d'aujourd'hui. La question de savoir si ces changements conduiront à un marché plus efficace ou s'ils étoufferont la capacité à faire face à des risques et à des opportunités sociétales plus larges reste une question cruciale pour l'avenir de la stratégie d'investissement aux États-Unis.
Participer à la prochaine USA - Programme de praticien certifié en développement durable (ESG), Leadership Edition 2024, Version numérique avec sessions Live Zoom est idéal pour les professionnels qui cherchent à comprendre l'évolution des réglementations et des pratiques en matière d'ESG. Avec des États comme la Floride qui appliquent une législation anti-ESG, il est crucial de comprendre comment intégrer les principes de durabilité dans les stratégies d'investissement tout en adhérant aux exigences réglementaires. Ce programme permet aux participants d'acquérir les connaissances et les compétences nécessaires pour intégrer efficacement les considérations ESG dans la prise de décision financière.
