{"id":13819,"date":"2025-09-09T13:09:17","date_gmt":"2025-09-09T10:09:17","guid":{"rendered":"https:\/\/cse-net.org\/?p=13819"},"modified":"2025-09-15T17:16:36","modified_gmt":"2025-09-15T14:16:36","slug":"texas-judge-blocks-dei-esg-law-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cse-net.org\/fr\/texas-judge-blocks-dei-esg-law-2025\/","title":{"rendered":"Un juge texan bloque la loi ESG de l'IED : Ce que cela signifie pour les investisseurs"},"content":{"rendered":"

Un juge texan bloque la loi ESG controvers\u00e9e de l'IED<\/h2>\n

Le 29 ao\u00fbt 2025, un juge f\u00e9d\u00e9ral d'Austin, au Texas, a rendu une d\u00e9cision qui a imm\u00e9diatement attir\u00e9 l'attention des investisseurs, des conseils d'administration des entreprises et des professionnels du d\u00e9veloppement durable dans tous les \u00c9tats-Unis. Selon les termes de l'arr\u00eat de la Cour d'appel f\u00e9d\u00e9rale d'Austin (Texas) Reuters<\/a> (Jonathan Stempel, 2025), le juge Alan Albright a bloqu\u00e9 l'application du projet de loi s\u00e9natoriale 2337, une loi texane con\u00e7ue pour emp\u00eacher les conseillers en procuration de donner des conseils sur la diversit\u00e9, l'\u00e9quit\u00e9, l'inclusion (DEI) et les pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).<\/p>\n

La loi devait entrer en vigueur le 1er septembre. Au lieu de cela, elle est maintenant en suspens apr\u00e8s que deux des plus influentes soci\u00e9t\u00e9s de conseil en mati\u00e8re de procuration, Glass Lewis et Institutional Shareholder Services (ISS), l'ont contest\u00e9e devant les tribunaux.<\/p>\n

L'importance de cette loi<\/h2>\n

Le projet de loi 2337 du S\u00e9nat aurait exig\u00e9 que les conseillers en vote par procuration qualifient de \"non financi\u00e8res\" toutes les recommandations relatives \u00e0 l'IED ou \u00e0 l'ESG, tout en exigeant qu'ils fournissent des analyses financi\u00e8res pour justifier ces recommandations (Reuters, 2025). En apparence, la loi se pr\u00e9sentait comme un effort de clart\u00e9. En pratique, elle aurait limit\u00e9 la capacit\u00e9 des conseillers \u00e0 analyser librement des questions qui int\u00e9ressent de plus en plus les investisseurs, telles que le risque climatique, la diversit\u00e9 de la main-d'\u0153uvre ou la responsabilit\u00e9 des conseils d'administration.<\/p>\n

Glass Lewis et ISS ont fait valoir que la loi violait leurs droits au premier amendement en les obligeant \u00e0 formuler leurs conseils d'une mani\u00e8re qui s'aligne sur les opinions politiques de l'\u00c9tat. Le juge Albright a reconnu que la loi a soulev\u00e9 des probl\u00e8mes constitutionnels<\/a> (Westlaw, affaire n\u00b0 25-01153 ; affaire n\u00b0 25-01160).<\/p>\n

C'est important parce que les conseillers en procuration sont les porte-parole de milliers d'investisseurs institutionnels, y compris des fonds de pension et des gestionnaires d'actifs. Lorsqu'ils \u00e9mettent des recommandations de vote sur les \u00e9lections au conseil d'administration, la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants ou les plans de transition climatique, les investisseurs les \u00e9coutent. Restreindre leur langage aurait signifi\u00e9 restreindre le choix des investisseurs.<\/p>\n

La grande toile de fond politique<\/h2>\n

Cette d\u00e9cision ne concerne pas seulement une loi, elle refl\u00e8te un d\u00e9bat national sur l'ESG et l'IED dans les entreprises am\u00e9ricaines.<\/p>\n

Plusieurs \u00c9tats dirig\u00e9s par des r\u00e9publicains ont introduit des mesures visant \u00e0 freiner les pratiques ESG, arguant souvent qu'elles sont politiques plut\u00f4t que financi\u00e8res. Dans le m\u00eame temps, de nombreuses entreprises ont r\u00e9duit ou supprim\u00e9 les programmes d'IED, une tendance qui a pris de l'ampleur \u00e0 mesure que l'opposition politique se renfor\u00e7ait. L'ancien pr\u00e9sident Donald Trump a fait de l'\u00e9limination des programmes d'IED une priorit\u00e9 absolue, comme l'indique le document suivant Reuters (2025).<\/a><\/p>\n

Dans ce contexte, le projet de loi 2337 du S\u00e9nat est devenu plus qu'un simple d\u00e9tail r\u00e9glementaire. Elle symbolise le conflit plus large sur l'avenir de la responsabilit\u00e9 des entreprises aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n

Pourquoi les investisseurs doivent-ils s'en pr\u00e9occuper ?<\/h2>\n

Les investisseurs ont besoin de conseils ind\u00e9pendants et fond\u00e9s sur des faits. Les conseillers en vote par procuration comme ISS et Glass Lewis fournissent exactement cela. Si les \u00c9tats parviennent \u00e0 dicter la mani\u00e8re dont les conseillers pr\u00e9sentent les questions ESG et DEI, les investisseurs risquent de ne plus avoir acc\u00e8s \u00e0 une image compl\u00e8te des risques et des opportunit\u00e9s des entreprises.<\/p>\n

Par exemple, une entreprise peut \u00eatre confront\u00e9e \u00e0 des questions d'actionnaires sur les strat\u00e9gies de transition climatique. Sans conseils impartiaux, les investisseurs pourraient ne pas voir les signaux d'alarme concernant les actifs \u00e9chou\u00e9s, l'exposition \u00e0 la r\u00e9glementation ou l'atteinte \u00e0 la r\u00e9putation.<\/p>\n

L'injonction garantit, du moins pour l'instant, que les investisseurs continueront \u00e0 recevoir des conseils complets. Apr\u00e8s la d\u00e9cision, ISS a r\u00e9affirm\u00e9 son engagement en faveur d'une \"analyse rigoureuse et fond\u00e9e sur les faits\" pour aider ses clients \u00e0 respecter leurs obligations fiduciaires, tandis que Glass Lewis s'est f\u00e9licit\u00e9 de l'injonction et a soulign\u00e9 son ind\u00e9pendance (Reuters, 2025).<\/p>\n

Implications pour les professionnels du d\u00e9veloppement durable<\/h2>\n

Pour les professionnels travaillant dans le domaine du d\u00e9veloppement durable, de l'ESG ou de la gouvernance d'entreprise, cet arr\u00eat a des cons\u00e9quences directes. Il montre comment les d\u00e9cisions politiques peuvent fa\u00e7onner les cadres utilis\u00e9s dans le travail quotidien.<\/p>\n

Lorsque les conseils en mati\u00e8re d'ESG sont limit\u00e9s, les entreprises subissent moins de pression de la part des actionnaires pour agir en faveur du changement climatique, de la diversit\u00e9 ou des r\u00e9formes de la gouvernance. Les progr\u00e8s r\u00e9alis\u00e9s au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie s'en trouvent affaiblis. D'un autre c\u00f4t\u00e9, l'injonction du tribunal montre que les protections juridiques peuvent sauvegarder l'ind\u00e9pendance professionnelle et pr\u00e9server le droit d'analyser les risques importants, m\u00eame lorsque ces risques rel\u00e8vent de sujets politiquement sensibles.<\/p>\n

Faire le lien entre l'arr\u00eat et la croissance professionnelle<\/h2>\n

Ce cas juridique soul\u00e8ve une question essentielle : comment les professionnels peuvent-ils suivre l'\u00e9volution des lois et des pressions politiques en mati\u00e8re d'ESG ?<\/p>\n

Aujourd'hui, la GSE ne consiste pas seulement \u00e0 communiquer des donn\u00e9es sur le carbone ou \u00e0 publier des chiffres sur la diversit\u00e9. Il s'agit de naviguer dans les vents contraires politiques, de comprendre les cadres r\u00e9glementaires et de pr\u00e9senter un dossier commercial pour la durabilit\u00e9 dans des environnements difficiles.<\/p>\n

C'est pourquoi la formation professionnelle est plus importante que jamais. Les cours qui combinent des connaissances pratiques en mati\u00e8re d'ESG et un aper\u00e7u des tendances politiques mondiales pr\u00e9parent les professionnels \u00e0 diriger avec confiance et cr\u00e9dibilit\u00e9.<\/p>\n

Une formation con\u00e7ue pour les d\u00e9fis d'aujourd'hui<\/h2>\n

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D\u00e9velopp\u00e9 par le Centre pour la durabilit\u00e9 et l'excellence (CSE), ce programme permet aux professionnels de.. :<\/p>\n