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¿Qué es un banco malo del clima y por qué lo necesita Europa?
Mientras Europa se apresura a cumplir sus objetivo neto cero para 2050 (Derecho europeo del clima), el sector financiero se enfrenta a un riesgo climático inminente: el potencial de activos bloqueados ligados a los combustibles fósiles. Estos activos, que actualmente figuran en los balances de los bancos, podrían perder valor rápidamente a medida que las economías abandonan las industrias intensivas en carbono. Si no se gestionan, esto podría desencadenar un crisis financiera del "cisne verdeconcepto introducido por primera vez por el Banco de Pagos Internacionales (BPI) en su seminal 2020 Informe Cisne Verde (BIS 2020).
Los riesgos del cisne verde: El cambio climático como amenaza para la estabilidad financiera
En Banco Central Europeo (BCE) reforzó estas preocupaciones en su Informe de la prueba de resistencia climática de 2024en el que se constató que un una parte sustancial de los préstamos bancarios de la zona euro sigue sin ajustarse a los objetivos del Acuerdo de París. Con la aceleración de los riesgos climáticos inundaciones récord en España (The Guardian) a Los devastadores incendios forestales de California (Observatorio de la Tierra de la NASA) - está claro que el clima ya no es sólo una cuestión medioambiental, sino un amenaza financiera material.
La policrisis climática y su impacto en la banca
La prueba de resistencia climática del BCE concluyó que, incluso bajo escenarios de referenciaLas pérdidas por préstamos relacionados con el clima podrían ascender a agotamiento significativo del capital para muchos bancos (Prueba de resistencia climática del BCE 2024). Si un transición desordenada En caso de que se produzca un cambio brusco de la política climática tras años de acción insuficiente, combinado con una recesión económica, estas pérdidas podrían rivalizar con las registradas durante la crisis financiera mundial. Crisis financiera mundial de 2008 (Informe de la Comisión Europea sobre ayudas estatales), que desencadenó 1,5 billones de euros en ayudas estatales para los bancos europeos.
La Ley Europea del Clima y sus consecuencias financieras
En ELegislación europea sobre el clima compromete jurídicamente a todos los Estados miembros de la UE a cero emisiones netas en 2050. Esto significa que todos los sectores de la industria pesada a los servicios financieros - deben alinearse con este objetivo. Según la BCE 2024 Revisión supervisora, Los bancos europeos siguen financiando activos con alto contenido en carbonoexponiéndose a grandes riesgos de transición climática.
Por qué las herramientas convencionales no bastarán para gestionar el riesgo financiero climático
En el Conferencia Cisne Verde 2024 (Cisne Verde 2024), economistas y banqueros centrales subrayaron que instrumentos tradicionales de política monetaria - como los ajustes de los tipos de interés- no son aptos para gestionar los riesgos sistémicos derivados del clima. La transición climática implica:
- Mayores precios de la energía durante el paso de los combustibles fósiles a las energías renovables.
- Pérdidas temporales de productividad en los sectores intensivos en carbono.
- Volatilidad de la inflación debido a la fluctuación de los precios del carbono.
El BCE ha reconocido este reto en su Declaración de política monetaria 2024advirtiendo que los objetivos de inflación deberán tener en cuenta las perturbaciones de la oferta inducidas por el clima.
Aprender de la Historia: Cómo ayudaron los bancos malos en las crisis financieras del pasado
Europa ya tiene una amplia experiencia en el uso de bancos malos para gestionar las crisis financieras. A principios de los años noventa, Suecia creó Securumun banco malo respaldado por el Estado, para resolver su crisis inmobiliaria (Historia del Sveriges Riksbank). Mecanismos similares se utilizaron durante la Crisis de la deuda en la eurozona (Mecanismo Europeo de Estabilidad), cuando los bancos malos ayudaron a estabilizar los sectores bancarios en Irlanda y España.
Un banco malo para el clima: algo más que gestión de riesgos
A banco malo climático iría más allá de los bancos malos tradicionales. Su doble función sería:
- Aislar los activos bloqueados con altas emisiones de carbonoprotegiendo al sistema bancario de las pérdidas crediticias provocadas por el clima.
- Acelerar la descarbonización de forma activa liquidación de activos de combustibles fósiles en consonancia con la Objetivos climáticos de la UEy reorientar el capital hacia energía limpia y tecnologías verdes.
Esto concuerda directamente con la Taxonomía de las finanzas sostenibles de la UE, garantizando que todas las acciones se ajusten a Acuerdo de París objetivos.
¿Cómo funcionaría en la práctica un banco malo para el clima?
El banco malo climático podría funcionar como colaboración público-privadacombinando:
- Capital público del Banco Europeo de Inversiones (BEI).
- Herramientas de respuesta a crisis de la Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE).
- Coinversión del sector privado de inversores institucionales que reconocen la lógica económica de una descarbonización ordenada.
Este modelo reflejaría el Marco europeo de resolución bancaria (Marco de la JUR), garantizando la protección del contribuyente al tiempo que se alinean los flujos financieros con neto cero.
¿Puede la UE lograr un consenso político para crear un banco malo para el clima?
En el mayor obstáculo es político. Algunos gobiernos, sobre todo los de economías con un alto consumo de combustibles fósiles, podrían resistirse a esta intervención, por temor a que fomentara el uso de combustibles fósiles. riesgo moral o dar lugar a cargas desiguales entre los Estados miembros. Este debate refleja divisiones anteriores sobre la Fondo de Recuperación de la UE.
Para superarlo, el banco malo climático debe figurar:
- Normas de gobernanza claras.
- Criterios estrictos de alineación climática para la compra de activos.
- Cofinanciación sólida del sector privado para limitar el riesgo del contribuyente.
Por qué los responsables políticos deben actuar antes de que se produzca la próxima crisis financiera climática
La ventana para evitar un crisis financiera del cisne verde se acerca rápidamente. Retrasar la acción significa mayores costes económicos, mayor inestabilidad financiera y oportunidades perdidas para liderar la economía mundial. financiación sostenible mundial. Los responsables políticos necesitan herramientas sistémicasno sólo ajustes incrementales, para gestionar este policrisis.
A banco malo climático - respaldado por cooperación público-privada y anclado en Legislación climática de la UE - podría ofrecer la la mejor oportunidad para salvaguardar el sistema financiero europeo, garantizando al mismo tiempo un transición justa y ordenada a cero neto.
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