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Los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) han adquirido una importancia significativa a la hora de influir en las decisiones de inversión, ya que los inversores reconocen cada vez más el impacto potencial de los factores no financieros en la sostenibilidad y el rendimiento a largo plazo de las empresas.
Sin embargo, aunque la inversión basada en criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) ha ganado popularidad, la cantidad real de activos bajo gestión (AUM) relacionados con los ASG es significativamente menor. Las diferencias en los métodos de información, los comportamientos de los inversores y la presencia del "lavado verde" contribuyen a esta discrepancia entre las estimaciones ampliamente difundidas de los AUM ASG.
Factores que contribuyen a la discrepancia en los activos ESG bajo gestión (AUM):
Retos de medición: Definir y medir las inversiones relacionadas con la ASG puede ser complejo. Las distintas organizaciones e instituciones pueden utilizar criterios y definiciones diferentes para clasificar las inversiones como relacionadas con la ASG. Esto da lugar a incoherencias en la presentación de informes y en la estimación del volumen total de activos bajo el paraguas ASG.
Lavado verde: Algunas instituciones pueden incurrir en el "lavado verde", que consiste en presentar las inversiones como más respetuosas con las cuestiones ASG de lo que realmente son. Esto puede llevar a una sobreestimación de la cantidad de activos dedicados a la inversión ASG.
Informes incompletos: Algunas instituciones pueden tener en cuenta factores ASG en sus decisiones de inversión sin declarar explícitamente una política centrada en ellos. En consecuencia, es posible que sus inversiones relacionadas con los factores ASG no queden reflejadas con exactitud en los métodos tradicionales de presentación de informes.
Diferentes niveles de integración: Algunos inversores pueden incorporar criterios ASG en diversos grados, desde integrarlos plenamente en su proceso de inversión hasta considerarlos únicamente factores secundarios. Esta diversidad de enfoques puede dar lugar a distintas estimaciones del volumen total de activos centrados en criterios ASG.
Paisaje cambiante: La popularidad de la inversión ASG ha crecido rápidamente, y el sector está evolucionando. Esto puede dificultar la obtención de una instantánea precisa de los activos totales dedicados a criterios ASG, especialmente si los métodos de información no siguen el ritmo del cambio.
Los distintos inversores e instituciones pueden dar prioridad a diferentes aspectos de los criterios ASG en función de sus valores, objetivos y tolerancia al riesgo.
¿Cómo reducir el grado de discrepancia en la notificación de los activos gestionados en materia de ASG?
- Directrices normalizadas para la presentación de informes: La elaboración de directrices y definiciones normalizadas para la presentación de informes sobre las inversiones relacionadas con la ESG puede ayudar a garantizar la coherencia entre las distintas organizaciones e instituciones. Esto facilitaría la comparación y agregación de datos procedentes de diversas fuentes. Organizaciones como la Iniciativa Mundial para la Elaboración de Informes (GRI), Consejo de Normas Contables de Sostenibilidad (SASB)y Proyecto de Divulgación del Carbono (CDP) trabajan en el desarrollo y la promoción de marcos normalizados para la comunicación de información ASG. Además, los grupos y redes de inversores, como el Principios de Inversión Responsable (PRI)) y el Instituto CFAcontribuyen abogando por prácticas coherentes de información ESG. Organizaciones como la Organización Internacional de Normalización (ISO) y el Fundación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) pueden contribuir proporcionando marcos normalizados que incorporen consideraciones ASG en la información financiera. Todos estos organismos establecen mayor transparencia y requisitos de divulgación para las inversiones relacionadas con ESG, lo que también ayuda a lavado verde
- Verificación independiente: La aplicación de procesos de verificación o certificación por terceros a las inversiones relacionadas con la ASG puede proporcionar una evaluación más objetiva de la adecuación de una inversión a los criterios ASG. Las auditorías o certificaciones independientes pueden aumentar la credibilidad de las cifras comunicadas.
- Métricas e informes claros: Se podría animar a las instituciones a proporcionar información más detallada sobre los criterios ASG específicos que tienen en cuenta y cómo influyen estos criterios en sus decisiones de inversión. Una información clara y detallada puede mejorar la precisión y la comparabilidad.
- Educación y sensibilización: Educar a los inversores, las instituciones y el público en general sobre los conceptos, las definiciones y las metodologías de medición ASG puede mejorar la comprensión de la inversión ASG. Esto puede conducir a decisiones de inversión más informadas y a informes más precisos.
- Revisiones y actualizaciones periódicas: Dada la rápida evolución del panorama ESG, revisar y actualizar periódicamente los métodos, criterios y definiciones de información puede ayudar a mantener las prácticas de información alineadas con las tendencias cambiantes del sector.
Lograr una precisión total podría seguir siendo un reto debido a las complejidades inherentes asociadas a los criterios e informes ASG. Nuestro próximo Programas de formación certificados le ayudarán a comprender a fondo las complejidades que rodean a los informes ASG, incluidos los retos de la medición, el lavado verde y la evolución de la dinámica del sector. CSE es un proveedor de formación acreditado por GRI, SASB, CMI, PRI y CPD y su Los programas ayudan a los directivos y consejeros a mejorar la transparencia, la credibilidad y las relaciones con los inversores, gestionar los riesgos, obtener una ventaja competitiva, crear valor a largo plazo, implicar a las partes interesadas, garantizar el cumplimiento de la normativa, atraer y retener el talento, optimizar las cadenas de suministro y orientar las decisiones estratégicas.
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