El esfuerzo malgastado podría afectar a las clasificaciones ESG. La importancia de la evaluación de la materialidad

Por Nikos Avlonas

Presidente CSE

Bravo por las empresas que incorporan la sostenibilidad. El esfuerzo es noble y desalentador. A menudo, los ejecutivos abordan primero las cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) más importantes para ellos. Otras veces, delegan la sostenibilidad en un directivo. Un directivo puede estar muy motivado para implicar a la comunidad. Un antiguo responsable de salud, seguridad y medio ambiente, ahora a cargo de la sostenibilidad, puede hacer hincapié en la seguridad. Ambos son objetivos nobles, pero ¿son relevantes para los inversores?

Según la Informe especial del barómetro de confianza Edelman 2018: Inversores institucionales, el 66 % de los inversores estadounidenses modificaron su comportamiento para incorporar los riesgos ASG solo en 2017. Los inversores confían en las agencias de calificación, que se fijan en aquellos aspectos ASG de una empresa con relevancia financiera, es decir, más materiales. Si una empresa dedica recursos a cuestiones importantes para ella, pero no para los inversores, esto puede convertirse en una enorme pérdida de tiempo y de recursos.

Los factores ASG relevantes para el rendimiento del mercado varían de un sector a otro. Una aerolínea va a tener en cuenta la eficiencia del combustible tanto por razones financieras como para limitar su huella de carbono, más que una agencia de contabilidad. Si la aerolínea reduce el consumo de combustible, se benefician sus resultados financieros, su calificación ASG y, por tanto, el precio de sus acciones. La empresa de contabilidad puede reducir el consumo de energía en el mismo porcentaje y poco cambiará en el mercado.

Ya sea que reciba sus consejos sobre rendimiento de Morning Star, Edelman, Bloomberg, Harvard (con  investigaciones que demuestran), "las cuestiones materiales son la señal más prometedora" que informa las decisiones de inversión basadas en criterios ASG), o cientos de otros recursos, ya no puede cuestionar el valor de las cuestiones materiales ASG para su cuenta de resultados. Esto plantea la pregunta: ¿qué es importante? La respuesta la tienen las partes interesadas más influyentes, no sólo los accionistas o los directivos, aunque sean voces importantes.

Sólo una evaluación de la materialidad, basada en directrices como las de la GRI y la evaluación comparativa del sector, en la que se estudie a las partes interesadas que se ha determinado cuidadosamente que tienen más influencia en la toma de decisiones de la empresa, puede proporcionar una lista ponderada de las cuestiones más importantes para su empresa y, por tanto, para su cuenta de resultados.

Cuanto más sólido sea el balance, más elevada será la calificación. Cuanto más bajos sean los riesgos materiales, más alta será la calificación. Cuanto más transparente sea la empresa en sus informes, más alta será la calificación.

Una evaluación de materialidad puede ser desalentadora. A menudo, la primera ronda de una empresa está dirigida por consultores expertos. CSE se enorgullece de ser un proveedor líder mundial de Servicios de calificación ESG y elaboración de informes de sostenibilidad. CSE ofrece una amplia gama de servicios ESG altamente especializados para ayudar a las organizaciones a alcanzar su máximo potencial de rendimiento ESG de cara a los inversores y para alinearse mejor con todas las últimas directrices de información no financiera (ESG) (por ejemplo, CDP, TCFD, SASB).