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Compromiso con la legislación contra los GEE: Implicaciones para las instituciones financieras
En un acontecimiento reciente, el gobernador de Florida, Ron DeSantis, ha reafirmado su compromiso de hacer cumplir la legislación antiambiental, social y de gobernanza (ESG) del estado, conocida como Proyecto de ley 3 (HB 3). Aprobada en 2023, esta ley plantea nuevos retos y consideraciones a los gestores de activos e instituciones financieras que tratan con fondos públicos de Florida.
La HB 3 exige que todas las decisiones de inversión tomadas por los gestores de los fondos públicos de Florida se centren únicamente en factores pecuniarios, es decir, aquellos que se espera que tengan un efecto material sobre el riesgo o los rendimientos de una inversión basada en horizontes y políticas adecuados. Esta ley excluye explícitamente las consideraciones relacionadas con intereses sociales, políticos o ideológicos. Esto refleja un escepticismo más amplio sobre el impacto financiero de los factores ESG, que recuerda el enfoque de la administración Trump bajo la regla final ESG del Departamento de Trabajo de los Estados Unidos para los planes ERISA adoptados en 2020.
La legislación introduce un requisito de "pegatina" por el que los gestores de inversiones deben incluir un descargo de responsabilidad en las comunicaciones externas relacionadas con temas sociales o gubernamentales, indicando que estas opiniones no reflejan las perspectivas del estado de Florida. Este requisito, que se aplica a todos los contratos relevantes posteriores al 1 de julio de 2023, subraya la necesidad de que los gestores certifiquen anualmente el cumplimiento de esta política, con importantes sanciones en caso de incumplimiento.
Esta medida legislativa ha suscitado un importante debate sobre el papel de la ideología política en las decisiones financieras. La implicación más amplia es que podría limitar las opciones de inversión y aumentar los costes, como se ha visto en otros estados con leyes similares en los que ignorar los factores ASG ha provocado un aumento de los costes de los servicios de bonos municipales. Este enfoque también podría disuadir la inversión externa y complicar las estrategias operativas de las empresas que tradicionalmente han tenido en cuenta factores de riesgo más amplios, incluidos los principios ASG.
La postura del gobernador DeSantis es parte de una conversación nacional más amplia, con aproximadamente 20 estados que adoptarán leyes similares contra la ESG en 2023. Esto refleja una tendencia creciente entre los estados liderados por republicanos para contrarrestar lo que perciben como "capital woke". A pesar de estos esfuerzos legislativos, la realidad sobre el terreno cuenta una historia diferente. La caída de la ESG como estrategia de inversión favorecida no se debe únicamente a la oposición política, sino también a la dinámica del mercado, en particular el resurgimiento de las grandes petroleras y los cambios en el panorama de la rentabilidad.
Para los asesores de inversión y las instituciones financieras, navegar por este nuevo panorama normativo requerirá una cuidadosa consideración de las estrategias de cumplimiento sin comprometer sus responsabilidades fiduciarias. También deben estar atentos a posibles actualizaciones legislativas, como indican los recientes anuncios del gobernador DeSantis.
Además de conocer el entorno normativo local, las partes interesadas deben utilizar recursos como el sitio web interactivo "Navegar por la regulación estatal de las inversiones ASGque ofrece información actualizada sobre la evolución de la legislación en materia de ASG en Estados Unidos.
A medida que Florida y otros estados continúan configurando el marco regulador en torno a la inversión y el gobierno corporativo, la comunidad financiera debe mantenerse informada y ágil para adaptarse a estos cambios con eficacia, equilibrando el cumplimiento legal con estrategias de inversión óptimas.
Este cambio en curso pone de relieve la compleja interacción entre la política y las finanzas en el mundo de la inversión actual. Si estos cambios conducirán a un mercado más eficiente o ahogarán la capacidad de abordar riesgos y oportunidades sociales más amplios sigue siendo una cuestión crítica para el futuro de la estrategia de inversión en Estados Unidos.
Asistir a la próxima EE.UU. | Programa para Profesionales Certificados en Sostenibilidad (ESG), Edición Liderazgo 2024, Versión Digital con Sesiones Zoom en Directo es ideal para los profesionales que deseen comprender el cambiante panorama de las normativas y prácticas ASG. Con estados como Florida aplicando una legislación anti-ESG, es crucial comprender cómo integrar los principios de sostenibilidad en las estrategias de inversión al tiempo que se cumplen los requisitos normativos. Este programa dota a los participantes de los conocimientos y habilidades necesarios para incorporar eficazmente las consideraciones ASG en la toma de decisiones financieras.
